Pengurangan penggunaan dolar harus ditangani dengan hati-hati, menurut kamar dagang asing di Kamboja. Mereka mengatakan bahwa bank sentral tidak mungkin sepenuhnya menghapus mata uang AS dan langkah mendadak untuk mengakhiri ketergantungan pada dolar akan berdampak buruk bagi bisnis.
"Kepercayaan terhadap Khmer Riel memang meningkat dalam beberapa tahun terakhir, namun penggunaan Dolar AS sudah sangat melembaga dalam perekonomian. Hal ini tidak berbeda bagi perusahaan-perusahaan Eropa, meskipun di provinsi-provinsi tertentu kami tentu saja mencatat penggunaan Khmer Riel yang lebih tinggi dibandingkan dengan Dolar AS," kata Manajer Advokasi Kamar Dagang Eropa, Noe Schellinck. "Sampai batas tertentu, dollarisasi saat ini dapat dikaitkan dengan keberhasilan ekonomi Kamboja, dengan masuknya Investasi Asing Langsung yang besar, dibandingkan dengan konteks historis ketika dollarisasi muncul."
Presiden Kamar Dagang Indonesia Dalton Wong mengatakan bahwa ia berharap untuk melihat pengurangan penggunaan dolar, dan bukannya ekonomi yang sepenuhnya berbasis riel. "De-dollarisasi bukanlah hal yang buruk karena hal ini merupakan penyeimbangan kembali alat-alat kebijakan fiskal dan moneter. Hal ini tentu saja bukan perpindahan dan substitusi total dari dolar AS yang mendukung Khmer Riel dalam perdagangan dan investasi, yang beberapa pengamat dan analis tampaknya secara keliru menyarankan, yang tidak begitu membantu. Faktanya, mempromosikan penggunaan Khmer Riel yang lebih besar akan memberikan alat kebijakan moneter yang lebih besar kepada pihak berwenang Kamboja."
Mandat Bank Nasional Kamboja adalah untuk menggunakan instrumen-instrumen termasuk perangkat kebijakan moneter dan langkah-langkah makroprudensial untuk menjaga stabilitas harga dan pada akhirnya untuk memitigasi risiko-risiko termasuk guncangan yang tidak terduga pada sektor riil dan sektor perbankan. Secara umum, apabila bank sentral dapat menerapkan instrumen-instrumen ini secara penuh, risiko-risiko yang ada seharusnya dapat dikendalikan dan tidak terlalu parah.
Wong dari IndoCham mengatakan bahwa para investor, perusahaan-perusahaan, dan para trader Indonesia menginginkan stabilitas valas dan ia memperkirakan akan ada sedikit gejolak pasar apabila pengurangan penggunaan dollar tidak berjalan terlalu cepat.
"Lingkungan investasi yang aman dan risiko-risiko pertukaran yang dimitigasi adalah apa yang akan terus mereka cari," katanya.
"Pendapat pribadi saya adalah bahwa tidak akan ada banyak pengaruh pada perdagangan bilateral dan investasi antara Kamboja dan Indonesia selama latihan de-dollarisasi terus berlanjut secara bertahap dan dengan kecepatan yang dapat dikendalikan."
Wong, yang juga menjabat sebagai Executive Chairman di perusahaan logistik yang berbasis di Phnom Penh, SpeedWind Distributions, mengatakan bahwa peningkatan penggunaan riel akan menguntungkan bisnis-bisnis Kamboja secara berbeda, tergantung dari ukuran mereka.
"De-dolarisasi akan membantu memastikan dan meningkatkan stabilitas pendapatan usaha mikro kecil dan UKM lokal seperti pemilik kios dan pedagang kaki lima," katanya. "Setidaknya pada tingkat PDB lokal, biaya produk dan jasa, serta harga konsumen akan lebih stabil tanpa ketergantungan atau dampak langsung dari nilai tukar yang berfluktuasi.
Namun, dampaknya pada perusahaan menengah ke atas bisa cukup signifikan jika de-dollarisasi terjadi terlalu mendadak."
Schellinck dari EuroCham mengatakan, "Tindakan positif untuk mempromosikan riel Khmer melalui proses transisi yang lembut dengan langkah-langkah yang cukup adalah pendekatan yang baik, sementara peluncuran pembayaran digital, seperti aplikasi Bakong, kemungkinan tidak akan berdampak pada kepercayaan diri. Biaya publik dari dollarisasi tidak resmi, seperti hilangnya pendapatan pemerintah, harus ditimbang dengan manfaat luas yang dibawanya, berdasarkan kemakmuran ekonomi dalam jangka pendek. Namun, dalam jangka panjang dan terutama pada masa-masa sulit, biayanya bisa jadi lebih besar daripada manfaatnya. Kami siap mendukung pemerintah dalam perdebatan kebijakan yang sulit ini."
Kamboja telah diuntungkan oleh dollarisasi, menurut Presiden Kamar Dagang Amerika, Anthony Galliano.
"Khmer Riel telah sangat stabil selama dua dekade, nyaris tidak berfluktuasi lebih dari 5%, bahkan selama krisis keuangan. Sebagai perbandingan, sejak tahun 1997, Rupiah telah bergerak dari 2.500 per dolar, hingga mencapai 15.800, dan sekarang berada di posisi 14.500, atau telah terdevaluasi lima kali lipat. Pada periode yang sama, Ringgit Malaysia bergerak dari 2,5 terhadap dolar menjadi 4,2 dan sekarang berada di 4,19.
"Kerajaan telah menikmati inflasi yang rendah, dengan pengecualian krisis keuangan pada tahun 2008 hingga 2009. Inflasi telah moderat hingga sangat rendah, terutama sejak tahun 2015. Metrik ekonomi utama lainnya sangat solid selama 2 dekade terakhir, dengan PDB senilai $27 miliar pada tahun 2019 dari hanya $3,65 miliar pada tahun 2000. PDB per kapita meningkat tiga kali lipat dalam periode yang sama.
Perdagangan internasional telah tumbuh enam kali lipat dalam lima belas tahun terakhir, sekarang sekitar $36 miliar, perdagangan yang didukung oleh mata uang yang lebih diterima secara luas, lebih kuat, dan lebih diakui secara internasional. FDI telah meledak dalam dua dekade terakhir, dollarisasi menjadi pertimbangan positif karena fluktuasi mata uang yang terbatas dan memberikan aliran pendapatan dalam mata uang yang stabil, sehingga mengurangi risiko investasi. Terakhir, Kamboja memiliki sejarah aliran dolar yang kuat ke dalam yang terkait dengan ekspor sektor garmen, penerimaan pariwisata, investasi asing langsung, dan bantuan."
De-dollarisasi adalah tantangan yang sedang dijalankan dengan kecepatan yang tepat, menurut Galliano. Sekarang masyarakat Kamboja memiliki kepercayaan diri yang lebih besar dalam memegang mata uang lokal, ia mengatakan bahwa salah satu tantangan terbesar adalah mendapatkan penerimaan pasar internasional dan membangun kepercayaan global terhadap riel. De-dollarisasi dan mempromosikan penggunaan mata uang lokal masih penting untuk pembangunan ekonomi jangka panjang.